明升体育网:大量购买美国国债将加剧量化紧缩对股市和债市的影响

美国财政部现金储备已降至2015年的低点。拜登签署法案后，美国财政部的下一步行动让市场时刻关注和警惕。据报道，美国财政部即将发起一场“新债海啸”，以迅速补充自己的金库，但这将再次耗尽日益减少的流动性，华尔街警告称，“市场显然还没有准备好。”明升体育网

摩根大通策略师Nikolaus Panigisoglu估计，大量购买美国国债将加剧量化紧缩对股市和债市的影响。他还说，这一趋势加上美联储的紧缩政策，预计流动性指标将以每年6%的速度下降。“这是一个非常大的流动性损失。这种收缩只会在“雷曼危机”期间出现。花旗集团(Citigroup)宏观策略师也做出了类似的预测，他们认为，在如此大规模的流动性缩减之后，标准普尔500指数的跌幅中值可能在两个月内达到5.4%。

美国财政部的借款预期已经很明确。一些华尔街人士估计，到第三季度末，美国财政部的借款规模可能超过1万亿美元。但谁将“消化”这一巨额债券是另一个问题。“当这些美元在金融体系中‘蜿蜒前行’时，会发生什么并不容易预测。”

短期国库券有各种各样的买家:银行、货币市场基金，以及家庭、养老基金和公司债券等“非银行买家”。但就目前而言，银行对国库券的兴趣有限。而购买美国公债的"非银行买家"需要通过清算银行存款来释放现金，这加剧了银行资本外逃，并破坏了金融体系的稳定。

对此，浙江大学国际商学院数字经济与金融创新研究中心联席，美国财政部“借新还旧”将抑制短期流动性，导致美国国债利率上升，使美国中小银行的经营状况恶化;其次，拜登同意限制2024财年和2025财年的联邦支出，而大规模削减财政支出可能会抑制美国经济需求，加剧下半年经济衰退的风险。